债台高筑,增长乏力沃达丰宣布将再削减10

来自LightReading的最新评论称，沃达丰通过将其在欧洲基站公司VantageTowers一半的多数股权出售给私募股权公司，至少获得32亿欧元（33亿美元）的收入。该公司计划利用这笔资金来减少净债务，这个过程类似于用一个小水桶救助被洪水淹没的房屋，结果第二天发现水位已经上涨。32亿欧元的收益比三月份以来该公司增加的债务还少了7亿欧元（7.3亿美元）。目前，沃达丰的债务金额为亿欧元（亿美元），比沃达丰的市值高出约亿欧元（亿美元）。

与此同时，沃达丰面临着销售增长乏力，能源成本上升，利润受到挤压。该公司财年上半年营收同比增长2%，至约亿欧元（亿美元），净利润下降2.7%，至约12.4亿欧元（12.9亿美元）。考虑到其他电信公司下滑情况，这个数字还不错。但沃达丰的利润率下降了两个百分点，至31.6%，前景不容乐观。

因此，沃达丰最新的应对措施是另一项成本削减计划，旨在通过“精简和进一步简化集团”在未来三年半内节省超过10亿欧元（10.4亿美元）的成本。沃达丰财报中的一张幻灯片显示，这将涉及更多的“数字化和自动化”，这是电信行业最受欢迎的两个流行词，还有可能关闭门店。当大多数人仍然担心新冠疫情并倾向于网上购物时，这类事情更容易证明是合理的。现在经济已经取代健康成为焦虑的主要来源，它可能会陷入下滑。

另一方面，现在可以说是裁员的好时机，因为其他公司都在这么做。在邻近的科技行业陷入大裁员氛围之际，沃达丰在英国最大的竞争对手英国电信（BT）将其成本节约目标提高了5亿英镑（5.93亿美元）。沃达丰现在看起来自动化程度也不高。年至年期间，沃达丰员工总数减少了超过1.63万人，至9.52万人左右，但这主要是因为资产剥离，包括其庞大的印度业务。从那以后，沃达丰增加了名员工。

如果网络是“零接触”的，并且沃达丰的聊天机器人TOBi比客服代表更能安抚愤怒的客户，那沃达丰为什么还需要这么多员工呢？标准的论点是，被软件从苦差事中解放出来的员工，可以用更有价值的活动来充实他们的时间。但在恶性通货膨胀的情况下，其收入仅增长了2%，这表明这种策略可能并没有完全奏效。

能源难题

令人鼓舞的是，沃达丰使用的能源量与五年前相同，尽管在此期间其网络上的数据流量增长了7倍。能源成本上涨只是因为化石燃料价格更高，而且甚至在今年能源危机加深之前，沃达丰上一财年的账单就已经上涨了万欧元（万美元），达到8.46亿欧元（8.82亿美元）。这是设备供应商销售更多节能无线设备的好机会，前提是沃达丰能够筹集到资金。

但持平的流量消耗趋势在一定程度上削弱了一个行业论点，即不断增加的数据流量会产生成本。毫无疑问，在某个时候，沃达丰的网络将会变得非常拥挤，以至于它将不得不投资增加额外的容量。然而，资本密集度一直处于历史高位水平。根据沃达丰即将离任的首席技术官JohanWibergh去年披露的信息，年这一比例为22%，在年至年期间平均为16.4%。

“我们尚未完成财年的资本支出计划，但财年我们确认了80亿欧元（83亿美元）的资本支出，不包括Vantage增长资本支出。”沃达丰首席财务官MargheritaDellaValle表示。“展望财年，我们对维持目前的资本密集度水平感到非常满意。”

与此同时，沃达丰的股价表现也不理想，五年内下跌了59%。这不能被认为只是皮肉之伤。（C艾斯）

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