人民币涨1500个基点,非美货币大涨后美

狂拉基点，这是离岸人民币创纪录的单日涨幅。

非美货币的抬升，源自美元指数疲软。白银大涨4.4%，澳元涨2.36%，黄金涨2%，欧元、英镑1%，日元也涨了0.8%。美元，跌了1.28%。

强势美元，逐步被加息反噬。11月3日，2年期美债大跌，这是国债流动性危机爆发的先兆。

很多人会说，美债收益率大涨，怎么可能是流动性危机呢？很多人对于金融知识很匮乏，债券收益率上涨并非好事。以前说过很多次，但是依然有人不理解，今天彻底说明白。

债券收益率

美国国债收益率=（债券面额*票面收益率）/债券当前市场价格*%，这里面告诉你什么呢？债券收益率取决于债券面值、票面收益率和债券当前市场价格。由于债券面值和票面收益率，是发行之时就已经确定，那么能营销收益率的因素就只有什么呢？债券当前价格。

明白以上的逻辑，就会知道一个常识。市场抛压越大，债券市场价格就越低，那么美债收益率就越高。

2年国债收益率，近期波动过大。4.6%直接涨到5.1%，说明什么呢？市场上有人大幅度抛售2年期美债，导致了瞬间涨幅过大。

那么谁做空了美债呢？

首先，美国人自己。正常来说，国债和银行储蓄，都是无风险收益。但是随着美联储加息，美债和存款利率大致相当的时候，大家会如何选择？肯定是更高的一方，现在尴尬的地方出现了，存钱比国债收益高。

于是，很多人就用脚投票了。

其次，美元指数飙升，一些需要稳汇率的经济体。比如日韩，这个逻辑过去说过。这里不做赘述，他们的外汇储备在美债。如果保持顺差，不需要卖出美债操作。但是，今年以来，多数经济体顺差不见了。

保持生产生活运行，只能卖出美债操作。稳定汇率和进口必需品，这些都给美债压力。

最后，市场预期。大家都在卖的时候，就会有跟风盘抛售。这次，据说有神秘大国，就不展开说了。可以理解为，一旦空头占据主导，不缺乏跟风盘。

美联储如果继续加息，那么美债抛压还会增大。这个可急坏了财长，前段时间不得不表态下场买入。

此时大家可以回忆一下，当年老妖婆的亚洲之行，去日本主要是做安抚工作。一旦美债出现风吹草动的时候，千万别落井下石。

目前来看，效果并不大。

强势美元带来的灾难

美联储11月2日的表态中，再次显示出抑制通胀的决心，这是要把基准利率干到5%。经合组织做的统计称，9月低于荣枯线的国家增值31个，达到统计对象的82%。

年后，超过80%的情况都发生了衰退，一次是雷曼危机一次是疫情之初。美元加息，总会造成经济问题，这一次也不会例外。当然，美国人也不舒服。

美国商务部11月3日发布的9月贸易统计数据显示，商品贸易逆差为.14美元环比增加7.2%。这是3月以来，时隔5个月转为增加。对应的，出口减少1.9%，降至亿美元。保持8个月的净增长转为下跌。进口亿美元，增长1%。

美国最大出口地是欧盟、加拿大、墨西哥，这些都在下降。无独有偶，对中国出口一样是降低的。同时，对中国加拿大进口也是下降。增加的是欧盟、日本、墨西哥。

各国为了应对汇率过度贬值，需要跟着美联储加息。大部分经济体跟进，就会抑制生产投资。政策年份，会降低对原材料的需求，大宗商品价格会抑制。这是强势美元的根本逻辑，也就是美元大涨其他资产价格下跌。

这个过程，其他经济体就会出现灾难。资产价格暴跌，工业体系崩溃，失业、不稳定因素增加。

一旦到了这个阶段，美元政策转向。美国资本就可以去全球买便宜资产，进而达到全球收割的目的。

货币放水的时候，谁最先拿到钱，就掌握了最大主动。这是美国金融常胜将军的秘密！

不过，这次不太灵了。

这次美元升值并没有造成能源等大宗商品价格大跌。为什么？因为有了两个搅局者。

通胀，靠加息不行

两个搅局者，如何破坏美元加息政策？

如今美联储加息，一直高呼抑制通胀。很多人会想起当年的沃克尔时刻，一度加息到20%的利率，有效控制了当年的恶性通胀。

事实并非如此，真正让通胀下来的能源价格，而不是沃克尔的激进加息。很简单的逻辑，后期继任者逐步降息后，根本没有出现通胀反复。

当年，中东土豪助攻，才有通胀下去的条件。

如今，中东80后不干了。拜登多次沟通无果，不惜放下架子去面谈，人家依然我行我素。也就是说，能源价格美国控制不了。

另一个，就是俄罗斯。

疫情之初，原油价格干到负，据说就有毛子的身影。因为，此举让页岩油行业地震，多个企业因此破产并难以恢复产能。

页岩油一直是美国控制原油价格的砝码……

另外，还有个不确定性，那就是中国的产能。

中国作为全产业链最大经济体，开足马力恢复生产后，对于能源、大宗商品来说需求大增。会再一次推高价格！

相对于其他经济体，中国不需要卖美债稳定汇率，底气就是顺差能力保持。11月4日公布的数据显示，三季度贸易顺差亿美元，再次创了历史新高。同时，服务贸易逆差收窄。

毫无疑问，人民币汇率会越来越稳定。

人民币个点的升值，基本就源自以上的逻辑。昨天股市北上也是一改近期风格，大买了亿的股票资产。

这次，即便加息到20，也扭转不了通胀死局。但是，会让国债彻底死，不信我们走着瞧。

好久没写大文章了，趁着周末详细阐述了下逻辑。先把债券收益率说明白，然后理清楚经济脉络，最后相信大家能看出点什么就行。

股市今天就不说了，我知道大家恨不得明天就开盘。因为这波上涨，真的是欠大家的，趁着情绪收复点……

今天就这么多，大家周末愉快！

转载请注明：http://www.abuoumao.com/hykz/3474.html