欧元是否已具备挑战美元全球货币地位的实力

高盛预测年欧元区的增长速度将超过美国，根据该行预测年欧盟增长率为4.4%，而美国的GDP为3.5%，该预测与世界银行不谋而合，世行在去年底认为欧盟在年的经济表现将优于美国。

虽然到底谁会在经济增长方面略胜一筹还没有定论，但市场有一种声音指出已经有迹象显示欧元区日益增长的经济实力和国际重要性方面正在缩小与美国的差距。

Swift国际支付网络的数据显示全球以欧元为单位的支付交易价值一直在逐步上升到美元，暗示着围绕该货币的活动增加。

来自不同货币区的两个行为者之间的支付从而排除不同欧元区国家之间的国际支付，美元作为全球贸易货币仍然保持着更多的优势。

年11月数据显示美元与欧元的差距约为交易额的3%，然而经济学家们对欧元作为一个强大的第二角色在国际上成功表示惊讶，因为美元长期以来被视为单一的国际贸易货币。

目前有充分理由相信，美元目前将遭受冲击的最大动力将来自FED的3万亿美元量化紧缩政策的即将到来。

尤其在今年经济将放缓的大背景之下，即使供应驱动的通货膨胀促使现在市场一致预期FED今年将有3-4次加息（戴蒙预测多达"6或7次"），一旦美联储的资产负债表在3月和6月之间的任何时间开始，它将在未来几年内看到收缩。

一旦QT开始，美联储的资产负债表将从目前的9万亿美元缩减到6万亿美元。据德银预测在3月QE完成后，美联储的资产负债表将达到峰值（略低于9万亿美元），然后该数值将回落至6万亿美元左右。

目前美元的处境非常微妙，虽然美国发生大的衰退可能非常微小，但在一个货币周期之中，美联储显然已经错过了最佳的加息位置。正因如此，现在美联储任何一个货币政策都将触动市场，甚至将会人为的让美国陷入经济衰退之中，有鉴于此，市场中一种声音偏向认为美联储的紧缩见不得不草草收场继而转向持续的货币宽松。

在年10月至年8月期间，QT将资产负债表减少了约亿美元，从约4.47万亿美元降至3.76万亿美元，此时银行意识到他们没有足够的储备，由此出现了回购危机，市场也迎来了"非QE"。

德银报告也认为-亿美元的缩减相当于约25bps的加息效果，所以该报告认为到年底FED的缩减政策仅可相当于传统意义上的约2.5次加息影响。

"美联储未来几年资产负债表将不得不再次大幅增长，因为当局被迫使用金融压制手段以使不断增长的公共债务负担得以持续。"

在以上预测中市场应该有%的同意，市场唯一关心的问题是什么危机才会催化美联储资产负债表的爆炸？

市场的恐惧也促使美联储越来越受困于此，因为它可能已别无选择，只能很快转向鸽派，当然或许最好的解决问题的方式最为有效，即美联储需要激发另一次全球经济崩溃，就像年雷曼时刻那样，重新设定通货膨胀分数，

综合以上主要经济表现以及可能的发展趋势，或许欧元目前仍无挑战美元全球货币地位的实力，但在各种不可预测事件叠加人为失误的时刻，欧元或许已具备了取代美元成为全球货币地位的绝佳历史机会。