铁矿石背后的秘密

12月11日，大连商品交易所铁矿石期货主力合约价格，一度突破元/吨，涨至元，创下7年来历史新高，单日涨幅近10%。

而近期在对华贸易问题频频受阻的澳大利亚人，听到这个消息就开始飘飘然了。有澳大利亚经济领域专家竟扬言，是中国“愚蠢的经济政策”导致铁矿石价格上涨。

但事实上，国内媒体曾分析，铁矿石价格屡屡走高，背后有多种因素，譬如需求增长以及资本市场炒作。而国外垄断也是助推价格上涨的因素之一。

据《澳大利亚人报》12月14日报道，澳大利亚知名经济学家、财经名嘴理克里斯·理查德森（ChrisRichardson）分析称，中国经济行动的“恐慌因素”，造成了铁矿石价格的飙升。

他扬言“中国的贸易侵略‘在政治上是聪明的’，但‘在经济上是愚蠢的’。”

他宣称，中国政府对于“红酒、牛肉、大麦等产品采取的行动，让澳大利亚遭受了经济损失，“但是多亏了铁矿石，这些损失都被弥补回来了，甚至还有超出，我国的税务部门会受益不少。”身为德勤会计师事务所（Deloitte）在澳投资机构合伙人的理查德森认为，周五（11日）铁矿石的涨幅中，很大一部分是“恐慌税”（feartax），“由于市场害怕中国政府对铁矿石采取某些动作，所以在恐慌下抬高了价格”。

但实际上，铁矿石价格一路走高是受到多方面因素的共同影响，也是行业多年来一直没有解决的“困局”。

12月12日，《北京商报》报道，中国钢铁工业协会副会长兼秘书长屈秀丽在中国钢铁技术经济高端论坛上指出，铁矿石价格上涨的背后，是需求增长、国外垄断和资本市场炒作等因素共同助推的结果。业内人士指出，当务之急，则是严查违规资金的炒作行为，完善期货市场交易规则，警惕交易风险的发生。

综合因素很多，表面原因是：需求、政策、供给、国际关系、定价权浮动，触发了大宗商品的价格浮动。

根本的原因是：疫情一年，各国印钞太多了。

但欧美疫情又一直高烧不退。没法生产。巨量游资无处可去。没地方投资。

他需要把钱借出去或投资出去。

那就无非这么几个结果：

1，冲向债市——疯狂往外借。直到有能力抵押和借贷的人越来越少，游资依然很多，债市溢出。

（债市最主要的出口，是楼市。楼市通常跟债市紧密挂钩。债市游资多了，房市就水涨船高——很多人借钱买房。全球如此。所以房价跟涨。）

2，冲向股市。美股道琼斯突破3万点。日本韩国甚至印度，都是创历史最高点。科技医药芯片领涨。全世界除了A股，没一个不牛市的。（评论说的对，A股也算是阳线。出了千元股，只是没那么牛而已。）

股市已经与基本面完全脱钩。（基本面的意思，是制造啦，生产啦，国计民生啦相关。然后估值很正常的这种。称为基本面。就这么理解吧。本质就这个意思。）

3，冲向大宗商品市场。逻辑请参考年蒜你狠事件。我后文也单独解释了这个逻辑。

4，冲向原油。原油也属大宗。同上。

5，冲向其他需求。比如。。。比特币。

如上。根本原因，就是印钞太多了。

这是主因。

政策/定价/需求/国际关系引发价格波动→国际资本（游资）趁机杀入→疯涨。

我看到中国钢协副会长骆铁军12月6号发表谈话。他把主因，也放在“主力资金把外盘普氏指数拉高”这个方向上。

以美国为例。

美国3月16号第一次股市熔断。懂王救市。从4月到10月，半年时间，共印钞3.6万亿美元。接近年全球第四GDP的德国一年的生产总值。（德国一年4万亿。）

庞大的印钞量。

他们肯定需要全球一起“埋单”。

那他们就要找“标的物”。

一般而言。

美元的标的物要有三个特征。

第一，刚需。不能光是炒家炒，要有实际需求，来平摊/降低炒家的风险。比如比特币，炒到最后，脱离了基本面——大部分人都买不起了，就剩几个炒家。那就变成一文不值。因为没有接盘侠了。

第二，长续性。美国每年都是巨大的赤字，需要源源不断的印钞（正常年份，大约每年1万亿）。所以这个标的物不能过季就没了。那还要重新找标的物。

所以要有长续性。

第三，规模要大。小打小闹，蒜你狠这种，撑不住多少美元泡沫。当然美联储也会分散加仓，那也要有主攻方向。

你在印度哄抬房价，本质的意思不大。老百姓买不起，国家整体产值就不够折腾。游资进去，相互炒，没意义。所以不会吸引太多炒家。

必须是体量大的经济体去承担。

所以，预期一年左右的时间，大宗商品，甚至包括原油，房价，股市，全球都会涨。这是分散加仓和游资乱窜的结果。

直到疫情过去，全球恢复生产。超发的主力美元锁死了标的物，剩下游资也有了别的去处，各种价格才会平稳。

这个澳大利亚经济专家，瞎哔哔。

但我估计他心知肚明。只不过不能揭美国老底。所以趁着中澳这个事儿，借题发挥。

铁矿石今天这个问题，并不是产地问题。哪怕是俄罗斯，巴西产地，一样会高价。跟定价权的关系已经不大了。

为了严谨，我还去真查了一下。

年10月，美国次贷危机爆发。小布什印钞2万亿美元。年4月，铁矿石价格比年飞涨了79.88%。年8月，炒家撤离，价格又直线跳水。年12月，价格与年价格大约涨了9%。

果然！

今天的局面，和当年，几乎如出一辙。且即使不考虑货币贬值因素，现在的价格离年的最高点，也还远着呢。

大抵是这样的。

而且很可能这才刚刚开始。

拜登上台以后，政策明确了，才水落石出。

另外。

全球有能力帮美国承担这么大泡沫的国家，并不多。屈指可数。

金融市场和各国的政策，肯定是激烈博弈。这比定价权啥的，危险大多了。

你想，这么多的废纸，闷在美国本土，这不作死吗。他们肯定是红着眼往外突围。

这几个大国，从上往下捋，中国，日本，德国，印度，法国，英国。。。在这么动荡的国际环境下，这么不好的国内经济形势下，吹泡泡，接美国的盘。谁敢！

。。。

不是。印度你闪开！

那就没说的，你死我活，拼了呗。

两边都难。

再看吧。

这一定是大的预期方向。

看国家怎么出招。

但总体而言，大宗商品的上限其实不高。不像房市。能带动相关产业的整体活跃。

大宗不行，原料价格炒不到那么高。

因为老百姓工资不会跟涨。

原材料价格太高了，就脱离基本面。需求就疲软了。就砸手里了。

而且铁矿石这种，其实盘子太小。全球加一起，都不够一千亿的规模。对澳大利亚这种小国叫事儿，对中美德日这种2万亿美元以上的大国，涨一两百亿美元，实在是影响不了大局。就那样吧。

明年拜登上台，局面不清楚。保美元还是保美股，还不好说。

单看最近美元贬值的情况，我觉得美联储自己印钞，自己消化的这个玩法，肯定不行。这个钱，必须放出去。

只是不知道谁接。标的物是什么。

走着看吧

澳大利亚铁矿石是中国钢铁企业57倍利润

中国钢产量占全球的50%以上，比全球多个国家和地区加起来还多。

对应的，年，全球铁矿石的需求量是16.52亿吨，其中中国就买下了10.69亿吨，占全球需求量的64.9%。

按道理来说，中国可以左右铁矿石市场。

中国若不买，铁矿石出口商会全线崩盘。

年疫情大爆发，除了中国，全球各地的很多工厂都停摆了，按照道理来说，更是中国左右买方市场的时机。

但是现在，铁矿石如同疯狂的石头，价格飙升，由年初期的元/吨直线涨到了元/吨。

折算成人民币是美元/吨，铁矿石的成本是多少呢？估算不会超过20美元/吨。

%的收益率！最大的铁矿石出口国澳大利亚赚的盆满钵满，数钱数到手抽筋。

那中国钢铁行业的利润率是多少呢？仅仅为6.9%！

同样投资块钱的工厂，他们随便刨下矿，一单生意挣回块，成本的8倍，我们就只能挣6.9块。

同样的付出，他们挣的是我们的倍。

一边是澳大利亚的矿产企业赚钱赚得飞起，一边是我们的钢铁企业艰难谋生，在年时，31家钢铁企业上市公司合计亏损超亿。其中，武钢股份该年亏损超75亿，成为当年A股的亏损王。

为什么我们作为市场的最大买家，却没有市场的定价权？

铁矿石涨价和制裁是否有关

首先要说的是，铁矿石的涨价，和葡萄酒、大麦、牛肉没有一毛钱关系，我们就算买空澳大利亚的农产品，铁矿石今天还是得元/吨。

有些人说是因为中国「制裁」了澳大利亚，所以澳大利亚矿石涨价，甚至说赶紧主动和澳大利亚缓和关系，简直就是一派胡言，说得好像印第安人给北美匪帮送几只火鸡，北美匪帮就不抢他们的土地不杀他们的人一样。

3年中国基建开始发力，铁矿石由原来的20美元/吨开始飙涨，到今年年初价格的美元/吨以上，这个时候，和制裁澳大利亚有什么关系？

我们什么都没干，价格就涨了5倍。

有钱不赚王八蛋，铁矿石价格飙升，是因为我们没有铁矿石的定价权。

为什么没有定价权，我们不是铁矿石的最大买家吗？

我们是铁矿石的第1买家，约占据了全球进口量的65%；

但是澳洲必和必拓公司，澳洲力拓矿业公司，巴西淡水河谷公司这3大巨头占据了全球铁矿石出口总量的70%；

铁矿石的出口，被垄断了。

注：力拓矿业公司总部在英国，但铁矿石的业务主要是澳洲公司。

也就是是说，哪怕我们想尽一切办法把全球其它所有出口铁矿石的散户的资源全部买下来，也就是30%，还不够我们所需要的一半。

要买铁矿石，离不开这3家公司。

而必和必拓、力拓、淡水河谷后面是复杂的股权和各种交叉持股，华尔街在里面布下重资，花旗银行摩根大通之类的都在，全部指望去敲中国的竹杠。

而目前分布到各个国家，澳大利亚的铁矿石出口占67%，巴西占19%，两家共计86%；

注：出口量不等于生产量。

离开这两个国家，把全世界矿业公司的铁矿石收回来也就是14%，更不够中国用。

此外，如果从巴西进口铁矿石，航线距离是澳大利亚的4倍，在成本上贵得多。除了巴西，还有俄罗斯的铁矿石也比较多，但是俄罗斯的铁矿石位于俄罗斯中部，运输过来一样很贵。

所以，这并不是标准的买方市场，并不是我们说了算。

3个月不买澳大利亚就要跪，为什么不和澳大利亚硬刚？

现在的铁矿石价格制定标准称为普氏价格指数，是一个国际金融资本掌控的信息公司。

他们通过30家至40家最为活跃的企业进行询价，其估价的主要依据是当天最高的买方询价和最低的卖方报价，沽出一个差不多的价格水平。

这个普氏价格指数和中国一点关系都没有，也就是说铁矿石的价格制定和最大买主中国无关。

其实这个东西是虾扯蛋，价格就是他们胡定的，好比现在规定茶叶蛋的价格是美元一个，根本没用，因为没人去买，最终还是根据供需关系，由买方和卖方来决定。

那最关键的问题，如果和澳大利亚硬刚呢？凭什么卖那么贵！

就50美元一吨，你爱卖不卖，不卖拉倒！

我们不买，理论上这三家公司都要崩溃，顿顿吃海鲜的现在只能去吃糠。

澳大利亚的铁矿石直接87%卖给中国，我们不买，他亏得要连裤子都没了。

3个月不买，所有的国际资本都得跪。

但很遗憾，我们刚不动，至少目前刚不动。

中国经济的发展，和钢铁有直接关系，地产、基建、制造，没有钢铁都干不成。停掉一个月铁矿石供应，我们就没有钢铁，一个月直接面临万亿以上的经济损失。

不仅如此，中国有成百上千的钢铁企业，仅仅首钢就有8万工人，如果没有铁矿石，难道都去休息？

而且没有铁矿石就没有钢，没有钢就修不了路铺不了桥，一条产业链都要休息。

而我们经济瘫痪，澳大利亚就两家钢铁公司遭遇危机，他们的损失是非常有限的，澳大利亚必和必拓，总市值亿美元，就算这个公司关门，我们一个月的损失至少也是他的10倍甚至倍以上。

必和必拓的雇员总数为3.5万人，就算他们全放假，上限也就是3.5万人。

而且澳大利亚作为一个资源出口型国家，本地几乎都不需要铁矿石，几乎影响不了什么下游。

华尔街或澳洲政府完全可以给这些企业补贴让他们撑几个月，而我们就很难受。

或者说美国就希望这样，他死一条狗换中国发展停滞，这个买卖太划算了。

好比我得了病，只有药厂有药可以救我，这种药就对我有效，我不吃，这个药一分不值，但是我也会没命，所以我没办法和药厂刚。

所以，筹码不对等，这是铁矿石价格下不来的根本原因！

艰难的国际谈判和间谍案

而且，我们表面上看到的是中国一家对全球多个国家，中国拥有绝对的定价权，但事实上是中国有家公司有铁矿石的进口资质，这就相当于是家下游企业对3家国际垄断资源商的谈判，必然造成了议价上的难度，垄断资本非常容易操控价格。

3个人团结，和个人团结，谁的难度大？

如同工人罢工为什么总是失败？因为是上万个工人对抗1个资本家，资本家随便收买几个工人就开始瓦解工人阵线了。

在以往的长协体制的价格谈判中，的确就出现了因内部不团结造成的价格控制不了的状态。

要么出现间谍或汉奸，3大垄断资本派出间谍，找中国钢铁公司的工作人员行贿，拿到中国钢铁公司的所有数据和信息，谈判的时候对方直接把中国的所有数据和商业机密全部摆了出来，直接嚣张的说：别装了，你们都快断货了。

我们一看傻了眼，衣服直接被扒光了，没办法谈了。

其中最知名的就是胡士泰间谍案。

胡士泰出生于年，原籍天津，年加入澳大利亚国籍，北京大学毕业，在力拓公司工作了相当长时间，与国内各大钢厂及矿石贸易商都比较熟悉。在年到3年在中国期间，将中国的钢铁企业的情况和信息摸了底朝天。

仅在3年，给中国带来了亿的损失，就这亿，是澳大利亚GDP的10%，也就是说他仅一己之力，为澳大利亚贡献了10%的全国GDP。

胡士泰最后被判处有期徒刑10年，但已经造成了重大损失。

要么就是在国际谈判中步调不一致，导致始终没有主动权，有的钢铁公司先扛不住开始放水。

如3年宝钢和必和必拓谈判，结果宝钢咬死价格的时候，中国有的钢铁企业先扛不住了，因为供应链要断了，要停工了，先找必和必拓高价进了货，马上谈判就崩了。

结果现在就是这样，买方市场变成了卖方市场，乙方操控了价格。

但最关键的问题，还是双方筹码不对等。

我们自己的铁矿石能否解决问题？

那我们自己的铁矿石呢？

澳大利亚储量占地球29.4%、俄罗斯为14.7%、巴西为13.5%，三个国家加起来占到了47.6%

中国呢？中国是全球铁矿石第4大国，占全球储量的12.3%

但是，铁矿石好不好，炼钢有个基本的指标，就是铁石英石含量，我们的铁矿石30%-50%的含铁石英石已经是属于是富矿了，而勘探出的铁矿大部分都基本处在18%-30%，而且稍微好一点的铁矿都埋藏在较深的地下。

而澳大利亚的铁矿石不仅仅品相好，含铁石英基本都高达63%以上，而且就是在露天开发，成本非常低。

两相比较，不仅品相不如澳大利亚，而且开采成本约是美元/吨。

因为铁矿石是基础性商品，如果全部用国产的，铁矿石价格太高，意味着整条供应链都会成本高，直接影响中国制造的国际竞争力。

所以即使是目前美元/吨，把铁矿石的品相和炼钢的成本进行综合，还是进口比较划算，所以，目前我们铁矿石的依存度需要达到80%以上靠进口。

日本的解决方案

问题怎么解决呢，最有效的办法是直接控股上游，在30年前，日本制造开始发力的时候，对钢铁的需求量大增，日本开始全面入股三大铁矿石企业，成为他们的股东，日本三家财团三井物产、住友财团和三菱财团从年开始不断的持有三大矿山的股份，到现在为止综合应持有铁矿石10%左右的股权。

结果日本作为矿山的老板，现在虽然自己根本没有铁矿，也需要买铁矿，却暗地里不断的推高铁矿石的价格，让中国去做冤大头。

虽然日本也要多花钱买铁矿石，但是价格每涨1美元，他们的需求量只有中国的1/30甚至更少，在股权上的分红远远的超过了多花钱买矿石的损失。

现在的情况就是日本和三大矿山一起敲竹杠。

其实不仅仅是日本，三大矿山后面复杂的股权结构，是全球资本在一起吸中国的血。

而入股上游资源，打通供应链这件事情，中国也有做，但一旦中国发力，就被澳大利亚叫停了，到现在中铝集团拥有了力拓14.99%的股权，达到了澳大利亚监管的上限。

再多股份就不给了。

于是，中铝虽然也赚到钱了，相当于只是少亏点.....

今天的时代已经变了，再想入股三大矿山，已经不可能了，华尔街的资本、澳大利亚、巴西都虎视眈眈的就等着拿中国当冤大头......

这就是现在的状态，很无奈。但是铁矿石的上限价格也就是涨到美元左右了，再如果提升，中国就只能用自己的铁矿石进行精炼了，三大矿山也不敢再无止境的提升价格。

现在，基本上已经到了临界点。

最大的机会，在非洲

人民币结算、废钢回收、产业结构调整、卖家竞争能够缓解目前的局面，但这些都不是铁矿石问题的核心。

现在的核心问题，就是对澳大利亚的铁矿石依耐性太强，超过了66%的进口来自于澳大利亚，停掉澳大利亚的大麦，葡萄酒，澳大利亚虽然疼，但也就是挨了两巴掌，如果没了铁矿石，澳大利亚就真的爬不起来了。

如果有新的矿山，澳大利亚的铁矿石不仅仅是没人要的问题，是直接价格腰斩再腰斩。

非洲几内亚的西芒杜铁矿，是世界级铁矿。已控制和推断的铁矿石储量超过22.5亿吨，项目总资源量可能高达50亿吨。项目整体矿石品位不逊色甚至超过了澳大利亚。

年7月29日，中国铝业股份有限公司与力拓集团就西芒杜铁矿项目签订具法律约束力的西芒杜联合开发协议，双方成立合资公司，共同开发西芒杜项目。

西芒杜铁矿一共4个矿区，1,2号矿区由由山东魏桥创业集团、烟台港集团为主的公司组成了企业联合体几内亚赢联盟占统治性地位。

而年6月中国铝业集团有限公司为首的联合体拿下西芒杜铁矿3号、4号区块40%股权；随后中国最大钢铁央企宝武集团正在洽谈接手中铝集团在项目上的股权，并联合其他钢企共同开发。

我们在西芒杜铁矿的有效开采期是25年，西芒杜铁矿的开始全面开采的时候，就是澳大利亚真正要哭的时候。

但是，他们还能薅至少5年左右的羊毛。因为不仅仅要完成矿山的建设，还有怎么从遥远的非洲几内亚将矿石运到中国来？

澳大利亚的矿石基本就在离海不远的地方，直接上船就过来了，几内亚的矿石在内地。

现在还有一系列的基础性工作要完成，一是新建一条公里长的铁路线，联通西芒杜铁矿和几内亚大西洋海岸。

不仅如此，还要在大西洋海岸Matakong处新建一座大型深水港口，Matakong位于几内亚首都科纳克里以南约50公里处的海岸。该深水港口将能够容纳40万吨的散装船停泊。

现在我们的计划是5年之内完成铁路、港口等基础设施建设，实现投产出矿。第一期计划年开采万-0万吨铁矿石，第二期提高到1亿吨。

中国每年的铁矿石进口量为10亿吨以上，大约到年左右，西芒杜铁矿大约能提供10%左右的需求。

一旦到了这个时候，就是三大矿山的定价权开始瓦解的时候！也是澳大利亚真正要哭的时候。

但在此之前，我们只能被他们薅羊毛，仅仅是多少的问题。

面对全球资本的狙击

其实从年中国开始全面进入国际贸易开始，几乎所有的能源价格都开始暴涨，中国几乎是被国际资本围追堵截。

所有的大宗商品原油、焦煤、铜、铝直至大豆，没有不涨价的，而且都是几乎是几倍到几十倍的上涨，中国要什么就什么涨价。

国际资本，吃准了中国，我们几乎是用几倍的成本在发展经济。

但是很可惜，目前我们只能承受。

如果美国如果敢将中国踢出人民币的SWIFT体系是杀敌，自伤，这个时候，所有的能源和大宗商品商都要哭，他们只能用人民币来结算大宗商品，事实上将推动人民币的国际化，慢慢的形成新的结算体系。

如果美国敢不给中国用美元，你澳大利亚怎么办，给你人民币你不要，澳大利亚的铁矿就只能去死。

但是现在，我们还不能掀桌子。

就是刚开始说的，我们敢停掉经济发展和澳大利亚耗吗？

因为美国，可以杀敌，自伤，我们伤不起。

资本主义，本质是比烂的社会，美国疫情别说死30万人，死掉万人华尔街眼睛都不会眨一下，他们只会对这种减负的效率感到高兴。

我们敢吗？

美国现在几乎是把中国当内政问题在各种会议上讨论，因为一个比烂的国际体系不能容忍出现一个在疫情时不仅仅解决了自己的问题，还积极援助其他组织的国家。

中国现在人民币结算在国际中的比例不足2%，但美国已经是胆战心惊，因为美元不会崩溃，是因为他有足够的力量让日元和欧元更烂，但是他掌控不了中国。

美国，大可以玩俄罗斯转盘，和中国赌命，一枪一枪的开，根本无所谓，因为死的全是黑蜀黍和底层移民，华尔街毫发无伤。

我们敢和他们这样玩吗？

英雄的逆袭之路，必然是荆棘遍布的，怎么可能一帆风顺？

否则，凭什么在美国战后建立的国际秩序中，唯有中国，能创造奇迹。

如今铁矿石的价格居高不下。作为钢铁的核心原材料，占整个钢铁成本的绝大部分。铁矿石的上涨必然会直接导致钢铁价格上涨。

随着我国钢铁行业的发展，对钢铁的需求也是非常之大。据有关部门统计，我国今年1-10月份粗钢产量达到8.7亿吨，同比增长5.5%。预期今年粗钢产量基本会突破10亿吨。全国粗钢、钢材产量同比分别增长5.5%和6.5%。这样的产量对于铁矿石的需求自然十分庞大。

由于铁矿石价格的上涨，中国钢铁的龙头企业宝钢发出告示，年1月国内期货不含税调价幅度很大（具体参见小禹12月10日发的《年1月宝钢股份国内期货价格调整公告》）。厚板、型钢上调每吨元，热轧材、酸洗钢、普通冷轧材、热镀锌材、彩涂板、镀铝锌、高铝锌铝镁每吨上调元，电镀锌材每吨上调元，无取向电工钢每吨上调元。

俗话说，牵一发而动全身。钢铁工业是工业、农业、交通运输业和国防工业等产业的基础。钢铁在我国的国民生产发展中，起到了重要到无可替代的作用。大到铁路、桥梁、建筑，小到我们生活中的家电和其他日用品，都离不开钢铁。钢铁的价格变动，对于各行各业都会有或多或少的影响。而铁矿石的价格对于钢铁有较大的影响，那么就间接影响到各行业的生产成本。只要和能用到钢铁的行业都会因原料成本而涨价，从而带动连锁反应，形成全产业链全社会的涨价风潮，最终由全民买单！

从供给侧改革到需求侧改革——明年政策如何破题

12月11日政治局会议引发大家热议。很显然，这次会议是给年末召开的中央经济工作会议定调，故尤为引人

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