欧央行与美联储分道扬镳美元美债再添上

来源：财经自媒体

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　　香港万得通讯社报道，欧元兑美元汇率接近9个月来的最低水平，投资者押注欧元区将维持较低利率，经济复苏将慢于美国。

　　欧洲央行（ECB）表示，在可预见的未来，它打算保持宽松的金融环境，以缓冲欧元区的经济复苏。相比之下，美联储官员已经暗示，他们将在今年晚些时候开始逆转宽松货币政策。

　　政策上的分歧意味着，投资者持有美国国债等美元资产的收益可能高于持有欧元区资产的收益。德国和其他一些国家的国债收益率已经低于零。

　　经纪商MonexEurope的高级外汇市场分析师SimonHarvey表示：“各国央行将开始收紧政策，但欧洲央行将坐在队列的最后。”

　　今年以来，欧元兑美元已下跌3.9%，周二早间欧元兑美元汇率在1.美元左右。分析人士说，长期以来一直在努力提高通胀的欧元区，也不太可能像美国或英国那样看到通胀持续走高。两国都有一个更灵活的劳动力市场，这使得雇佣竞争更激烈，允许工人要求更高的工资。持续的通胀可能会让这些央行有理由更快地提高利率。

　　另一个影响欧元的因素是，Delta新冠肺炎病例最近有所上升。在全球病例不断增加的同时，一些亚洲国家又开始采取封锁和其他措施来遏制病毒，这可能会削弱该地区的增长，给德国等与亚洲有着密切贸易关系的主要经济体带来压力。

　　荷兰合作银行（Rabobank）外汇策略主管简福利（JaneFoley）表示：“如果亚洲经济放缓，德国也会感受到。”“这是欧洲央行将在较长时间内保持较低利率的另一个原因。”

　　对冲基金一直在累积欧元兑美元将继续走软的净押注，这类押注接近年3月以来的最高水平。可以肯定的是，一些分析师押注，一旦全球风险偏好和对全球增长的担忧消退，欧元可能反弹。欧元区国家是世界上接种疫苗最多的国家之一，这表明那里的经济复苏可能比其他国家更快。

　　美元、美债静等杰克逊霍尔会议

　　尽管欧元及相关资产的疲软为美元和美债价格增添动力，但在杰克逊霍尔会议召开之前，美债还是出现了抛售迹象，投资者削减仓位以等待鲍威尔给出更明确的信号。

　　目前，市场似乎已在很大程度上低估了鲍威尔可能向鹰派倾斜的前景。预计鲍威尔将在美联储年度研讨会上暗示，最终将削减货币刺激措施。以帕德瑞克加维（PadhraicGarvey）为首的ING策略师认为，5年期美债价格相对于2年期和10年期债券更便宜，表明加息的“剩余”势头。

　　与此同时，杰富瑞国际（JefferiesInternational）策略师库马尔（MohitKumar）表示，受动量、波动性和利差考虑的驱动，算法模型一直在平仓美国国债市场的多头头寸。这意味着资金流动可能足以令美债保持低位，即便鲍威尔拒绝就何时开始缩减购债给出明确信号。

　　库马尔指出：“我们预计，随着与杰克逊霍尔会议相关的波动和利差交易的季节性减弱，多头头寸会出现一些平仓。”

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