美国通胀率91,美联储加息再加码,欧

7月13日，美国公布了最新通胀数据，6月美国CPI同比增长9.1%，市场预期值是8.8%。

跟上个月一样，美国这次通胀率仍然超出市场预期0.3%。

这个数据就相当难看了。

纳斯达克盘前期货指数，直接从涨0.5%，变成跌2.5%，一口气跌了3%。

不过在美股开盘后，纳斯达克就从跌2%，迅速翻红。

这个主要是，美国这次公布通胀数据之前，已经做了很多预期管理。

（1）预期管理

比如白宫7月11日就出来“预警”称，美国6月CPI会大幅上升。

然后在美国公布通胀数据前一天晚上，突然泄露了一份据说是美国“6月CPI”的文件显示，美国6月通胀率高达10.2%。

这一下子把7月12日美股尾盘吓得出现一波跳水。

以至于美国劳工统计局不得不出来辟谣。

其实泄露的这个谣言数据假得不行。

这次市场对美国6通胀数据预测值是8.8%，而泄露的版本则高达10.2%。

其实6月的能源价格、食品价格，这些都是能大致估摸出来的，所以市场对通胀数据的预期，虽然可能产生0.3%左右的偏差，但不太可能从8.8%，直接偏差到10.2%，这个就有点太离谱。

正常来说，美股这样机构主导的市场，不至于因为这种一看就知道是假的谣言出现波动。

这只能说明两个问题。

一个是美股过去两年的散户化问题仍然存在。

其次，也说明当前美股仍然处于一个比较脆弱的状态，稍有点风吹草动，就出现这样较大波动，这显然并不是一个健康的金融市场表现。

此外，我估摸着，昨晚那个泄露的谣言，还有种可能是自导自演。

美国知道真实的这个9.1%通胀率太糟糕，所以先故意“泄露”一个看起来很糟糕的谣言数据。然后等真正数据出来的时候，虽然也不好看，但相比很糟糕的谣言数据，就显得稍微好看一些。

美国很善于搞这种套路，把利空炮制成利好。

这也是美国所谓预期管理的一部分。

但这顶多只对短线有些影响，对中长线来说，实质性的利空就是利空，不会因为预期管理而变化。

真的假不了，假的真不了。

虽然当前美股短线比较难把握，波动太大，变数太多。

但在美联储激进加息下，美股中长期走熊的趋势，还是比较有确定性的。

（2）美联储加息再加码

美联储下一次议息会议是7月27日，未来半个月美股的走势，主要看美联储7月加息个基点的概率变化。

这个通胀数据出来后，美国利率市场马上大幅度调高了美联储加息预期。

7月加息75个基点已经板上钉钉，就连7月加息个基点这种极端情况的概率都已经提升到80%。

美国利率期货还显示9月加息75个基点的概率也骤然增长到80%。

要知道，上个月市场一度还预期9月会暂缓加息，或者只加息25个基点。

所以我是一直说，这个所谓的“预期”，是随时会根据最新情况变化而变化，并不是某种一成不变的预测，是随时摇摆的。

总的来说，这个9.1%的通胀率，确实太难看了点。

因为这个通胀率，是建立在美联储已经连续大幅度加息的基础上。

美联储3月加息0.25%。

5月加息0.5%。

6月加息0.75%。

美国利率已经从0利率，一口气加息到1.5%利率。

结果美国通胀率从2月的7.9%，一路上升到现在9.1%。

给人感觉，美联储越加息，美国通胀越涨。

不过这是一种错觉。

准确说是，要是美联储没加息，那么美国通胀估计已经直奔20%而去了。

所以，并不是美联储加息没有用。

美联储加息的效果，其实也直观反应在汇率和股市上。

（3）汇率之战

美元指数在美联储加息后，从去年88这个临界点附近，一口气涨到了现在的高位。

与之相对应的是，世界主要经济体的货币，都出现不同程度的贬值。

从去年元旦至今：

1美元兑换6.45人民币，贬值到现在6.74，贬值幅度4.3%。

1美元兑换日元，贬值到，贬值幅度达25%。

1欧元兑换1.23美元，贬值到1.，贬值幅度达到18.7%。

世界主要经济体里，几乎所有货币相对美元，都出现大幅度贬值。

人民币算是比较坚挺的，即使从今年初升值最高的6.3算，目前贬值幅度也只有6.5%。

美联储激进加息，导致美元指数大幅度走强，其他主要货币均出现大幅贬值，这个结果本身，是有利于美国压低通胀。

因为美国是消费和进口大国。

美元升值，其他货币贬值，是有利于美国进口，用同样的美元，可以购买更多商品，等于降低了美国进口价格。

所以，正常来说，美元指数大幅度走强，这本身是可以降低美国通胀的。

但当前在欧元和日元大幅贬值的情况下，美国通胀仍然不断飙升，这更说明美国问题的严重性。

这也说明，人民币汇率今年贬值幅度并不算大，这是导致美联储这波加息，并不能很好控制通胀的其中一个重要原因。

我们才是美国日用品、消费品的主要进口来源，今年人民币最大贬值幅度为6.5%，如果我们也跟日元一样，动辄贬值20%，那么美国通胀可能真会大幅度下降。

但因为各种原因，我们当前贬值幅度还不算太大。

这说明，美国这波激进加息，虽然收割日本和欧盟，颇有成效。

但我们骨头比较硬，美国这个收割镰刀不怎么砍得动。

我认为这肯定是美国不想看到的局面。

所以，我估计美国接下来仍然还会无所不用其极的，试图用各种办法来搞乱我们。

对此，我们也不能掉以轻心。

其实，虽然我们现阶段贬值幅度并不大，汇率还维持在6.7这个正常区间。

但这只能代表过去，不能决定未来。

最近，我们也有一些危险的苗头，包括最近疫情又有点抬头的迹象，房地产问题也比较让人担忧。

所以，不要觉得我们就可以高枕无忧。

虽然现在欧盟和日本是先被美国收割，但我们一定要清醒的认识到，美国这轮激进加息的最终目标，大概率是放在我们身上。

因为欧盟和日本，还有其他那些新兴市场国家，都不能满足美国的胃口。

所以，接下来美国可能会提高针对我们的拱火手段，如果光靠美联储加息，还不足以驱赶国际资金从我们这里流出，那么美国肯定就要动用其他一切非常规手段来进行超限战。

在安倍被刺杀后，日本自民党在这次参议院选举里大获全胜，日本想打“和平宪法”主意的势力已经超过参议院2/3席位。

这种情况下，美国是很有可能松掉日本身上的链子，让日本成为美国拱火的一把尖刀。

同时，美国有很大可能会在我们周边海域升级搞事情的力度。

美国当前的通胀形势越糟糕，美国就越有可能铤而走险。

面对这种情况，我们一定得稳住自己，稳住经济，确保我们自己不乱。

最关键的是，汇率一定得能稳住，不能像日元和欧元那样出现动辄10%以上的贬值幅度。

这场我们和美国的金融战里，汇率仍然是根本。

只要我们汇率能稳住，不要跌破两年前7.2的临界点，那么美国就拿我们没有太大办法。

那么不管美元指数走多强，只要人民币汇率保持稳定，美国的收割效果就非常有限，无法真正解决美国当前的通胀问题和债务危机。

同时，只要我们能撑住，让美国内部的债务危机和股市连环爆，美国才有可能因为后院失火，而无暇东顾。

在美国通胀数据公布后，7月13日晚上，美国国债收益率，从2年期到5年期，再到10年前，已经全面倒挂。

正常情况下，应该是2年期到10年期，利率越来越高。

但现在变成是利率越来越低。

而且当前美债利率倒挂幅度，已经是年以来最大水平。

这说明市场对美国经济衰退的预期是十分强烈的。

美国金融市场也已经乱套了。

我们现在也确实是各方面压力都比较大。

但不管我们，还是美国，其实也都是在咬牙坚持着。

就看谁先撑不下去。

我是一直坚信，我们肯定可以熬到最后。

但这个过程，肯定是比较惊险的，充满荆棘。

对此，我们也是要有一些心理预期，提高风险意识。

现阶段，不管做什么，最好都不要浪，保守谨慎一些，总归没错。

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