未来还有必要持有美元避险吗

过去几十年，可以说美元作为避险资产，地位可能不亚于黄金。这背后的逻辑是美国作为唯一超级大国，美元在布雷顿森林体系瓦解后始终是国际货币，占据了国际贸易至少八成的结算份额。

归根到底，除了美国自身国力的强大，美元的根基很大程度上取决于原油价格。年，美元与黄金脱钩后，开始转向与原油贸易绑定，美金变成了石油美元。从那时起，美元内在价值就取决于美国经济基本面和原油价格。

在美国经济强盛和平稳之际，美元就更多程度上受原油价格影响，反之则受经济基本面影响。这些已经在过去几十年历史上证明过来，从中东的石油危机，到后来的次贷危机等等。

那么，基于这样的逻辑，原油价格在新能源的冲击下，长期价格趋势必然往下（何况现在探明的石油储量越来越多，对于石油不可再生的说法开始争议了）。能源科技一定会让更多新能源走上舞台，原油的前景就像煤炭一样会逐渐边缘化，也许未来只用于化工原材料也是可能的。基于这样的趋势，美元的一条大腿已经不稳了……

再看看美国经济的预期，高达22万亿美元的债务，而且在当下经济衰退之际只能继续饮鸩止渴，那么压根看不到缩表的希望了，未来10年美国政府税收甚至无力支付利息。而且美国吃金融饭太容易了，制造业也空心化了，在GDP占比不到两成，这也是为什么美国始终急着打压我们的制造业，希望资本回流。

未来，美国零利率还将持续，美元指数难言乐观，现在短期升值是因为其他国家更加恐慌。但是，从长期来看，各国必然清醒过来，不再为美国无限量债务买单，美元不会再一家独大，欧元和人民币有望三分天下。虽然道路曲折，但是前途必定光明，多元化的国际格局才是天下幸事。

可以说，这30年来美国国运已经开始走下坡路的态势，人类社会历史上也从来没有长盛不衰的国家。从中国到西班牙葡萄牙再到英国和美国，风水轮流转，持有美元就是赌美国国运，而笔者坚信越来越多国家会努力去美元化……