日元欧元贬值,是因为美元加息,人民币汇

本币贬值,对于资本市场是不友好的。但是这次,国内股市反应有点过激。很多人归结为美联储加息,引发的一场金融战争,所有的一切都可以解释得清楚。

包括,世界经济不好,股市不好,房子不好,收入下降……

很多人也给出过路径,美元加息其他货币贬值,资本回流美国本土其他经济体重伤。一次美元收割完成,因为历史上都是这样干的。

但是,为什么美元加息,一定就会引发其他经济体灾难呢?这一次,又有什么不同呢?

美元打喷嚏,全球感冒的逻辑

你是个大财主,每年的消耗都有几千万,自然就会有很多人盯着这个消费。为什么呢?赚钱啊。只要拿到你的订单,就足以养活一个企业。这个订单有很多细分,比如专供蔬菜的、酒类的、旅游的等等……

这个财主的消费能力,左右了很多企业收入。

财主说,明年要加大消费,因为钱实在多的没地放了。那么,这些企业全部加足马力供应。当然,赚的钱就会多,员工奖金水涨船高。后年,财主钱少了,就削减开支。那么,这些企业会如何呢?

其实,这就是美元加息,其他地方经济出问题的逻辑。

美联储货币宽松,意味着美国消费能力强。美国是世界第一大进口国,他的需求订单给谁,谁就能富裕。相应的,美国加息,消费能力弱。撤掉谁的订单,谁就会陷入衰退。进而影响的是一个产业链,比如原材料、代工体系、销售体系……

举个例子,美元收紧后,最直接影响美国人消费手机能力下降。那么,富士康就会降低订单,接着为富士康做配套的产业全部利润下滑。背后影响的是,收入下降、消费潜力下滑。

类似的例子,还有很多,这里不一一列举。

作为资源国,生产国来说,会发生什么?

肯定是经济增长不及预期,投资回报率就会大打折扣。进而引发的是,金融系统坏账率增加,资本市场下跌,一个个传导就是经济危机。

如果一个地方,投资价值不足,资金会不会回流美国呢?进而引发的是,外汇不足汇率贬值,后面就是很多人告诉你的结果。

这是美元收割的逻辑,一切的根本美国是个大财主。

这次美元回流了吗?

答案是肯定的,但和以往不同。为什么这么说?

我们从国债收益率来看,回流并不理想。近期十年美债收益率,涨幅有点单有80多个基点。也就是说,美联储加息预期之下,资本回流美国意愿并不强。

这还是,起早贪黑鼓动了地缘冲突,一些富豪开着私人飞机投奔的结果。

当下,美债持有意愿更强的,是我们的近邻日本、韩国,还有那个折腾死去火来的欧洲。

日本外汇储备中,有95%以上给了美债,这关系简直亲如父子。因为日本的贸易顺差,主要是因为美国的大财主。从产业结构来看,日本和欧洲同质化严重。而欧洲和日本一样,靠的也是美国消费市场。

日本的半导体、汽车、机械这些出口领域中,欧洲也有质量担当的产业体系。

美国加息背景下,有限的购买力会权衡。到底是买日本的车,还是入手欧洲的车。这会让日欧顺差竞次降低,进而影响的是货币贬值压力。

所以大家看到了,欧元、日元的贬值,已经进入了什么阶段。同时期,人民币表现很稳。同时,日元并没有做出稳汇率动作。

日欧的创汇能力,是持有美债的信心。但是,美联储加息预期下,现在能力再不断下降。日本已经很有担当了,现在每一次减持都是为了进口物资。作为一个资源、粮食靠进口的国家,他需要动用这些钱来维护体系运转。

按说,有地缘政治后富豪的加入,美债不至于如此。但是,日本在减持,中国在减持,沙特也在减持……

沙特是原油出口大国,当时为美元石油是鼎力支持的。但是,近些年来,美国已经成为原油净出口国。这俩好兄弟曾经一起把酒言欢,现在却成了不折不扣的竞争对手。所以,沙特抛美债也是身体很诚实。

中国,是沙特原油最大客户。能源属性来讲,中国是离不开石油进口的。

以上几个因素,是美元回流不理想的主要原因。过去,美元加息商品市场下跌。一些工业国,货币贬值和价格下滑能互相平衡。但是这一次,原材料、粮食、能源飞涨……

为什么说,资本市场表现过激

从亚太市场角度来看,美元这次加息影响并不大,除了我们大A市场。

股价和房价道理一样,持有的是预期。现在,预期太悲观。我们近期可以看到关于存款利率的新闻,大额利率下降,今天定期也在降。什么意思呢?大家没有信心,全部选择去存款了。存的多,贷的少,供需转换后就是这个结果。

亚太来看,有消费能力的,美元加息背景下保持不加息的有谁?其实,目前看就是中国。虽然有疫情压制,但是依然不改变这个格局。现在看越南经济最漂亮,那是因为美国需求满足那边没问题。现在资本在加速流入越南,会推高那边的资产价格。一向嗅觉灵敏的李嘉诚,也已经把投资转向了那边。

这世界有一个财主的时候,大家都依赖他的消费能力。一旦出现另一个,他的需求降低另一个能补充,就不会出现所谓的资本回流。起码不会,快速的回流。

这个背景下,国内的机构,却表现出更大恐慌。因为历史就是如此,他们心理并没有底,屁股决定脑袋做了这个决定。然后引发股市下跌,这两天从到,好像一眨眼就到了。

A股上涨如抽丝,下跌如山倒……

其实,资本和信心,崩塌的太快了。

5月我们假期的时候,正是美联储要开会,现在这环境是两难选择。

股市短期如何看

今天走了一个小反弹,午后券商带领下砸盘,最后上影线大阴。

券商业绩出来了,大部分都不理想。但,起码还是赚钱的。过去业绩好没有涨,现在业绩虽然盈利,同比下滑却砸得很厉害。整体把信心,再次中枢下移。

外围目前看,欧洲走得不错。但是A50并不理想,明天依然是个考验。

明天的应对,如果向上接着出。向下,有第二个结构后,做个一分钟反弹。现在只能如此,因为盯住的血口太多了,指不定谁就咬上一口。

但是结果只有一个,都疼。

今天看到一个段子,说一个人因为炒股把毒都戒了。因为忙着盯K线,看财经新闻已经忘记了毒瘾这个事情。但是家里人发现,炒股好像更败家……

最近段子非常多,这是股民应对大跌的一种自我释放吧。



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