立足银行货币等市场,看引入欧元对欧盟和
随着欧元区规模的逐步扩大，欧元区有着成为世界上第一大金融市场的潜力。到年底，欧洲联盟国家发行的债券、股票和银行资产的市场价值超过27万亿美元。欧元出台后，资本市场规模加大，竞争将加剧。欧元作为欧元区国家的共同货币，有助于建立一个统一、有效、成熟、流动性好的资本市场，形成对美国资本市场独尊地位的挑战，吸引更多的国际资金流入欧洲。
对欧盟和全球金融市场的影响对于欧元出台对欧元区国家金融活动的影响，欧洲中央银行行长杜伊森贝赫在一次讲话中强调了三点。一、货币市场会统一，二、外汇交易活动焦点将转移至对欧元区外货币的交易，三、股票和证券市场参与者将较少考虑国别因素，而是更考虑发行者的行业因素和发行者本身的因素，也就是信用风险因素，从而形成一些人所言的信用风险文化。
在欧盟范围内，国际金融中心地位将发生变化，各国的证券市场将日益一体化。由于英国不参加欧元，伦敦金融市场的传统地位会受到极大的挑战，地位将有所下降。法兰克福是未来欧洲中央银行所在地，它的国际金融中心地位将得到加强。巴黎国际金融中心由于其流动性、市场条件和交易手段的现代化程度，地位也将有所加强。
欧洲具有一定规模的国际金融中心有多个，欧元出现后，各中心之间的竞争将加剧，在税率、管理等方面的差异将缩小。一些趋势表明，在欧元区很可能出现一种统一的证券市场。欧盟范围的期货交易所结构也将会有较大的改观，一些期货交易所将会消失，一些新型期货合约有可能出现。
欧洲经济与货币联盟促进欧洲金融市场的金融非中介化过程，有利于形成一种股票文化，公司债券和商业票据的发行和流通也将大力加强。欧洲范围的私人养老基金和保险基金随着社会老龄化问题的日趋突出而日显重要，资产管理业务将会随之增长，而且收益较稳定，成为银行和保险业争逐的领域。
欧洲经济与货币联盟也为欧盟外地区的银行带来了新的机遇和挑战。日本等国际金融中心的地位相对下降，外汇交易和兑换品种结构发生了巨大变化，各国为了适应欧元的引入，也必须进行银行的技术接轨，从而增加了短期转轨成本。
对银行业、货币市场和长期信贷市场的影响欧元对欧洲和国际银行业将产生巨大的影响。欧洲金融业多年来一直处于转变当中，其动因是技术进步、国际金融市场的减少管制和欧盟资本流动自由化，欧洲经济与货币联盟又在最近几年通过加速建设内部大市场大力推动了这一转变进程。
短期内，银行业需要为完成货币转换、适应新货币承担大笔费用，并失去一些有利可图的交易业务，包括欧元区各成员国货币之间的外汇交易业务和外币兑换业务。与一般企业相比，银行业从年初开始就必须能够用欧元从事具体业务。
此外，银行之间的竞争趋于加剧。具体影响表现在以下几方面。
1.欧元区各成员国货币之间的外汇交易和兑换业务将消失，导致银行在这方面的收益下降。欧元在国际银行贷款币种结构中将占一席之地，欧元贷款规模将比过去任何一种成员国本国货币贷款规模都要大，其国际重要性也同样如此。
2.欧元区一些小型外汇市场较法兰克福、巴黎和伦敦这些银行中心受打击更大，其原因是有些小市场外汇交易品种单一。欧元引入之后，这类外汇交易就不复存在。竞争加剧，欧元与美元、日元等主要货币之间的外汇交易业务将集中在少数大银行手中。
3.银行从事公债交易将不如以前有利可图，因为在失去货币风险后，信用风险变得重要，但它本身比货币风险要平稳，这有利于欧元区和欧盟形成一种信用风险文化。由于欧元区银行业存贷利差较小，收益本来就低，银行在失去部分可盈利交易之后，必须寻找新的交易品种。
4.竞争的加剧将导致欧元区范围发生大量的企业购并，给欧洲银行业、尤其是商业银行带来一定的机会。银行竞争的加剧以及国际化和跨国化，使对银行业统一监管越来越重要，监管可望趋于统一。
从长期看，欧洲经济与货币联盟和欧元对欧洲银行业的影响还会更大：
1.欧洲银行业结构将发生巨大变革，形成一种由少数几家也在全欧范围内操作的、主营批发业务和外汇交易业务的全球性全能银行、几家超级地区级银行以及许多家局限在某小地区和经营范围的较小银行组成的结构。
2.银行必须实现经营战略转移，重新进行市场定位，推出新的投融资手段，包括一系列新的衍生金融工具。欧盟内部汇率风险的消失有利于银行跨国界经营，更易控制风险、成本，从而创造更好收益。资本市场规模的扩大和深化、银行之间的购并等也使得存续下去的银行的流动性增大，交易成本降低，交易额上升。
3.欧洲中央银行已经决定在欧元区统一实行2％的最低准备率，而且存放最低准备金可以得到其利率相当于主要再融资操作工具债券回购交易利率的利息，这有利于创造银行业的公平竞争环境，有利于银行在欧元区内开展跨国经营，也有利于与其他国家金融业如实力强大的英美金融业的竞争。
对于零售银行业务来说，一家欧洲银行很难独立建立一个真正意义上的整个欧盟或欧元区范围内的零售银行业务体系。虽然欧洲经济与货币联盟为银行提供了低成本再融资的可能性，但是市场开拓和信息技术成本在不断上升，直接金融在不断发展，影响到零售银行业务的成本。
此外，欧盟或欧元区各国金融实现了服务自由流动，但是还存在着许多制约因素，各国的法律框架条件不完全兼容。因此，一家欧洲银行扩大零售银行业务的便利途径是收购或兼并其他的银行。这也是欧元出台后收购和兼并将会加剧的原因之一。
在直接银行业务方面，德国、法国、北欧国家和英国已经有了长足的发展，其他欧洲国家发展潜力还很大，一家欧洲银行如果要开拓跨国业务，直接银行业务可以是零售银行业务之外的可替代选择。随着互联网络和电讯事业的发展，包括欧洲支付清算系统的更新，也随着各国金融一体化的深化，直接银行业务的基础越来越好，前景可观。
在公司服务和公司信贷业务方面，少数几家能够提供跨欧现金管理服务的银行从中受益最大，因为越来越多的企业会在全欧范围为其流动资金寻找短期投资保值增值的可能性，但这样一来，银行之间的竞争结果是银行在提供现金管理服务方面的收益将趋于降低。多数欧盟国家的企业的外源融资在欧元出台之后仍然主要依赖于银行信贷，通过较为紧密的银企关系，企业可以取得利息较低、额度较大的贷款。
银行之间的竞争使得企业对银行服务更为挑剔。资本市场一体化程度提高之后，企业对直接金融的选择估计会大幅度增加，金融非中介化的趋势将十分明显，这在短期内对银行不利，银行为了迎接竞争，一种选择是向其他欧盟国家扩张，主要是通过收购和兼并。为了分散信贷风险、提高信贷资金的发放效率、增加银行收入，银行可能会加速推进信贷和资产证券化。
在欧洲银行业务中，投资银行业务将会增加，如发行和交易企业股票和债券。扩大投资银行业务是银行传统信贷业务量减少之后的自然选择，但是投资银行业务收益波动比传统信贷收益大。欧洲银行预计在资产管理领域将加强参与竞争。资产管理业务增长强劲，收益稳定，但与保险公司和养老基金等的竞争也趋激烈。此外，欧洲银行还面临着强大的瑞士银行和美国银行的竞争，后两者很可能在欧洲经济与货币联盟后得益匪浅。
欧洲货币联盟使得欧元区出现一个统一的内部货币市场，推动欧元成为世界上第二号储备货币。统一的内部货币市场由单一货币欧元、欧洲中央银行的统一货币政策促成。欧洲银行业联合会和国际货币交易商联合会推出了适用于整个欧元区的欧洲银行同业拆借利率，欧洲中央银行还推出欧元隔日拆借平均指数利率，货币市场利率的统一是欧洲中央银行推行统一货币政策的基础。
结语在欧元引入阶段，如果欧元区国家内部经济的不稳定、其他国家的适应措施不及时不得力，可能会产生地区性的短时金融投机所带来的金融动荡，可能导致这些国家的货币成为国际外汇投机家的攻击目标。欧元区统一货币市场的规模将会扩大，而且它将变得更有深度和流动性。在欧元区，发放欧元信贷时，信用风险取代汇率风险成为最大的考虑要素。银行将更多地通过资产证券化来分散信用风险，提高收益。
转载请注明：http://www.abuoumao.com/hyfz/8341.html
