欧元贬值,影响了谁

由于能源危机和衰退风险拖累欧洲经济，欧元近期迅速贬值。7月12日，欧元汇率一度跌破1欧元兑1美元重要心理关口，创年12月以来新低。7月15日，意大利《欧洲华人报》网站发表评论文章称，要遏制欧元汇率快速下跌，需恢复人们对欧洲经济的信心，实行更具弹性和可持续性的经济政策。

文章称，欧元比美元“值钱”，一度是人们的习惯性认知。然而，情况发生了变化。欧洲经济状况仍在恶化，欧元跌势也难以遏制，分析师预计若北溪一号管道不能重启，欧元会在未来几个月进一步下跌，到1欧元对0.9美元。

欧元诞生后一直保持坚挺，在年达到1欧元兑1.6美元左右的高位，虽也经历过欧债危机等困难时期，但欧元汇率很少急速下跌。原因主要有两方面：一是欧元区经济实力雄厚，GDP总量可匹敌美国，欧洲在科技、金融等方面又居于全球领先地位，投资者长期乐观看待欧洲经济。二是欧洲央行深受德国影响，奉行以纪律和稳健著称的德国式货币政策。德国在两次大战期间深受通胀之苦，德国央行汲取教训，一直紧盯通胀，这种政策为德国创造了稳定的增长环境，助推德国经济在战后实现腾飞。欧洲央行参照德国经验，推行稳健的货币政策，为欧洲创造了宽松、稳定的货币环境，也保证了欧元汇率稳定。

▲欧元硬币。（图片来源：新华社）

文章称，美联储转向加息后，欧洲央行也宣布退出宽松，开启加息。美联储先欧洲一步加息，欧洲央行的加息幅度又较小，美欧利率差扩大，欧元因此承受了贬值压力。但欧美都处于加息通道，政策分歧不大，利率差扩大并不足以造成欧元急跌。欧元跌破1欧元兑1美元大关，主要原因还是投资者对欧元失去了信心。欧债危机后，欧洲经济恢复缓慢，疫情、能源危机、俄乌冲突等不利因素叠加，欧洲经济陷入困境，投资者对欧洲经济的信心受到打击。过去，欧洲央行在投资者眼中的形象是“坚如磐石”，可实施量化宽松后，欧洲央行放弃了紧盯通胀、确保货币环境稳定的政策框架。过度依赖量化宽松、打破常规的“负利率”、紧随美联储急速转向以及面对高通胀时的无所适从，都让投资者对欧洲央行的信任大打折扣，导致欧元被“看空”。

文章指出，贬值有时能促进出口，但目前，国际市场需求不振，日元等主流货币兑美元也在贬值，欧元贬值无法刺激出口。欧元贬值会导致进口成本上升，加剧能源和商品价格上涨造成的危机，让企业和民众都承受更大的压力。出口不振、进口成本上升，使得欧元区自3月以来一直处在贸易逆差之中，作为欧元区第一大经济体的德国也出现了年以来的首次贸易逆差。欧元急速贬值还会让欧洲资产对投资者的吸引力下降，导致资金流入减少，影响经济增长潜力。欧元是全球主要货币，若不能阻止欧元过快下跌，或欧元区出现衰退，全球货币体系将遭受严重冲击。德意志的策略师就认为，这会让货币市场“出现自年布雷顿森林体系终结以来的历史性极端混乱局面”，欧洲的经济民生都遭到更沉重打击，欧洲的货币统一和经济一体化进程也将遭到冲击。

文章认为，要遏制欧元汇率快速下跌，需恢复人们对欧洲经济的信心。除尽快解决能源供应、实际工资下降等棘手问题外，还需重建人们对经济政策的信心。欧盟各国联手创建欧洲央行，是为了增强欧洲经济增长的动力，提升欧洲的金融影响力。欧元诞生后，欧洲央行致力于维持稳定的货币环境，商品、投资、服务、人员流动“四大自由”的优势也得到更充分发挥。欧债危机发生后，欧洲央行放弃了自己的政策框架，跟随美国实施宽松，如今又被迫跟随美国加息，这样的做法打乱了欧洲经济的恢复进程，也违背了创设欧洲央行的初衷。

文章建议，欧洲央行和欧洲各国应重新审视经济政策，特别是总结欧债危机至今的教训，基于欧洲经济的特点和现状，实行更具弹性和可持续性的经济政策，增强欧洲经济的增长动力和抗压力。（完）

作者/钟山

责任编辑：赵筱

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